疫苗股走强，万泰生物涨超8%，单月狂飙超50%，医药ETF(159929)涨近1%，冲击三连阳！组织：岁末年初要点重视医药板块！

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年前最终一个交易日，A股疫苗板块再度大涨，带动整个医药板块继续回暖，中证医药指数涨0.77%。指数成分股中，万泰生物涨超8%，12月反弹起伏超越50%，奕瑞科技涨超6%，百克生物涨超4%，沃森生物(300142)、信立泰(002294)涨超3%，荣昌生物、科伦药业(002422)、智飞生物(300122)、恩华药业(002262)、我武生物(300357)、健友股份(603707)涨超2%。

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抢手ETF方面，医药ETF(159929)高开高走涨0.83%，成交超4000万元，强势冲击3连阳！资金方面，昨日，医药ETF(159929)获资金增仓1134万元，已接连3日吸金，算计近2000万元！

图片来历：Wind，到2023年12月29日

音讯面上，近来，高层发布关于推进疾病防备操控作业高质量开展的辅导定见。定见从系统重塑疾控系统、全面提高疾控专业才能、加强人才队伍建造、加大安排保证施行力度等方面提出办法。而针对行将到来的节假日，相关部分也发布了关于做好2024年元旦新年期间新冠病毒感染及其他要点流行症防控作业的告诉。告诉提出，各地要大力推进含XBB变异株抗原成分的新冠病毒疫苗、流感疫苗、肺炎球菌疫苗等接种作业，引导老年人、缓慢根底疾病患者等重症高危险人群活跃主动接种疫苗。

【华福证券：2024年医药板块具有景气量上升的根底】

关于医药板块后市行情，华福证券以为，医药板块已具有景气量上升的根底。

首要，通过两年多的回调，医药板块的估值消化充沛，已回调至近十年的底部区间。

其次，2023年医药职业受多重外部要素的冲击，如公共卫生防控所带来的成绩高基数和途径库存去化、院内反腐带来的药品出售和器械投标阶段性放缓、宏观经济复苏放缓影响了非刚需医疗需求的开销等，而展望2024年，在基数影响衰退、反腐影响边沿削弱、以及宏观经济继续复苏的状况下，板块的盈余状况有望继续向好。

此外，方针层面医保商洽和带量收购呈现了显着的边沿平缓痕迹，2023年末推出的立异药商洽简易续约规矩对药企能起到很好的辅导作用，从高值耗材的集采再到近期化学发光的集采，都呈现出规矩合理、降幅温文的趋势，职业面对的集采压力有所平缓。

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【信达证券：活跃拥抱立异和出海，重视老龄化带来需求景气的财物】

信达证券最新观念以为，展望2024年，要要点重视一下两个方向：

1）立异和出海为工业增加亮点。医药审评变革及医保集采等方针继续推进，结合科创板&港股18A等一级和二级商场的本钱助力，生物医药工业立异转型效果显著。SW生物医药板块研制支撑费用总额由2013年的95亿增致2022年的1260亿，立异投入叠加我国工程师及临床费用的本钱优势，推进工业立异力和产品力紧追世界巨子企业，我国企业在世界商场竞争力继续提高。

2）老龄化及方针带来需求景气的财物。例如，获益于方针春风及老龄化需求高景气的恢复医疗板块、获益于“门诊统筹落地+处方流通渠道建成”加快处方外流的连锁药房板块以及处于加快放量期的疫苗龙头企业及重磅种类。

【联储证券、西南证券(600369)：看好CXO职业长时刻景气量】

关于CXO短期成绩动摇，联储证券表明，主因是2022年大药企短期研制开销下滑+小型和草创制药公司海外融资环境恶化，而2024年年中有望迎来同步改进：

1）大中型药企端，2022年因新冠药研制退坡，大中型药企研制开销阶段性下行，但长时刻看仍大概率坚持5%以上高增速。

2）小型和草创制药公司端，12月议息会议点阵图进一步清晰2024年FOMC降息，上半年有望必定程度缓解药企的高融资本钱。

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详细到CDMO事务，西南证券医药团队以为，1)短期维度：国内新冠相关小分子CDMO订单不断，短期成绩根本实现；海外产能搬运趋势继续；2)中期维度：多肽类药物商业化在即，CDMO空间宽广；国内企业以小分子CDMO事务为主，大分子CDMO产能仍在追逐海外龙头；3)长时刻维度：AI技能在新药研制各阶段、多疾病范畴广泛应用；CGT等新式事务仍处于前期开展阶段，订单获取+R端建造决议中心竞争力。

近期组织的干流观念均提示岁末年初要点重视医药板块！由于看好医药板块最朴素的逻辑是，对应2024年，当下板块估值处于前史底部，即使估值不提高（赚不到估值的钱），也能够赚到成绩高增加确实定性收益。方针调整对成绩的影响在2023年充沛反映，“刚需”特点带来医药职业2024年成绩增加确实定性，“新需求大单品”带来成绩增量。部分医药龙头公司有许多本身催化剂（大单品上市放量和授权）现已或行将实现，海外商场翻开后能进一步提振估值。另外在估值端，美债利率近期继续回落，利率拐点进一步承认，利好估值修正。医药特别是立异药和Biotech板块，决议估值的主要是未来的盈余预期，对美债利率灵敏高。此外，在方针端，立异药医保付出端向好。商场逐渐定价2023年方针环境继续边沿改进的态势，批阅方针、付出方针支撑立异的方向确认。

医药ETF（159929）严密盯梢中证医药指数（000933），全面掩盖医药板块的全体体现。

数据显现，到2023年12月28日，中证医药卫生指数(000933)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)(600276)、迈瑞医疗(300760)(300760)、药明康德(603259)(603259)、爱尔眼科(300015)(300015)、片仔癀(600436)(600436)、智飞生物(300122)、联影医疗（688721）、长春高新(000661)(000661)、云南白药(000538)(000538)、上海莱士(002252)（002252），前十大权重股算计占比45.17%。

从估值层面来看，医药ETF（159929）盯梢的中证医药指数（000933）最新市盈率（PE-TTM）仅28.36倍，近10年的估值分位数为12.52%，意味着低于近10年87%以上的时刻区间，极具估值性价比！

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